Singapore Airlines (SIA) e Tata Sons (Tata) hanno concordato di fondere Air India e Vistara, con SIA che investe anche INR 20.585 milioni (S $ 360 milioni, US $ 250 milioni) in Air India come parte della transazione. Ciò darebbe a SIA una quota del 25,1% in un gruppo Air India allargato con una presenza significativa in tutti i segmenti di mercato chiave1. SIA e Tata mirano a completare la fusione entro marzo 2024, previa approvazione normativa. SIA intende finanziare interamente questo investimento con le proprie risorse di cassa interne, che al 30 settembre 2022 ammontavano a 17,5 miliardi di S$22. SIA e Tata hanno inoltre concordato di partecipare ad ulteriori iniezioni di capitale, se necessario, per finanziare la crescita e le operazioni Air India negli esercizi 2022/23 e 2023/24. Sulla base della partecipazione post-completamento del 25,1% di SIA, la sua quota di qualsiasi apporto di capitale aggiuntivo potrebbe essere fino a 50.200 milioni di INR (880 milioni di S$, 615 milioni di USD), pagabili solo dopo il completamento della fusione. L’importo effettivo dipenderà da fattori tra cui l’avanzamento del piano aziendale allargato di Air India e il suo accesso ad altre opzioni di finanziamento. SIA intende finanziare integralmente eventuali ulteriori iniezioni di capitale con le proprie risorse interne di cassa.

1 Oggi SIA e Tata detengono rispettivamente il 49% e il 51% di Vistara. Tata possiede interamente Air India, che include i vettori low cost Air India Express e AirAsia India. 2Oltre ai suoi saldi di cassa e bancari di S$ 17,5 miliardi, il Gruppo ha accesso a S$ 2,2 miliardi di linee di credito confermate, che rimangono tutte non utilizzate. SIA intende riscattare le obbligazioni convertibili obbligatorie del 2020 l’8 dicembre 2022 e i saldi di cassa e bancari diminuiranno di S $ 3,86 miliardi su base pro-forma in quella data

Attraverso questa operazione, SIA rafforzerà la sua partnership con Tata e acquisirà immediatamente una partecipazione strategica in un’entità di dimensioni da quattro a cinque volte superiori rispetto a Vistara. La fusione rafforzerebbe la presenza di SIA in India, rafforzerebbe la sua strategia multi-hub e le consentirebbe di continuare a partecipare direttamente a un mercato dell’aviazione ampio e in rapida crescita. Goh Choon Phong, amministratore delegato di Singapore Airlines, ha dichiarato: “Tata Sons è uno dei nomi più affermati e rispettati in India. La nostra collaborazione per creare Vistara nel 2013 ha portato a un vettore a servizio completo leader di mercato, che ha vinto numerosi riconoscimenti globali in breve tempo. “Con questa fusione, abbiamo l’opportunità di approfondire il nostro rapporto con Tata e partecipare direttamente a una nuova entusiasmante fase di crescita nel mercato dell’aviazione indiano. Lavoreremo insieme per supportare il programma di trasformazione di Air India, sbloccare il suo significativo potenziale e riportarla alla sua posizione di compagnia aerea leader sulla scena globale”. Natarajan Chandrasekaran, presidente di Tata Sons, ha dichiarato: “La fusione di Vistara e Air India è un’importante pietra miliare nel nostro viaggio per rendere Air India una compagnia aerea di livello mondiale. Stiamo trasformando Air India, con l’obiettivo di fornire un’ottima esperienza cliente, ogni volta, per ogni cliente. Nell’ambito della trasformazione, Air India si sta concentrando sulla crescita sia della sua rete che della sua flotta, rinnovando la sua proposta per i clienti, migliorando la sicurezza, l’affidabilità e le prestazioni puntuali. “Siamo entusiasti dell’opportunità di creare una forte Air India che offra sia servizi completi che servizi a basso costo su rotte nazionali e internazionali. Vorremmo ringraziare Singapore Airlines per la loro continua collaborazioneL’India è l’economia globale in più rapida crescita e si prevede che diventerà la terza più grande al mondo entro il 20273. È anche il terzo più grande mercato dell’aviazione al mondo. La domanda di viaggi aerei è in aumento con il traffico passeggeri che dovrebbe più che raddoppiare nei prossimi 10 anni, sostenuto dall’aumento dei livelli di reddito e dagli investimenti in corso nelle sue infrastrutture aeronautiche. Tuttavia, anche l’India rimane scarsamente servita con bassi posti internazionali pro capite, il che significa un potenziale di crescita significativo4. A seguito dell’acquisizione da parte di Tata nel gennaio 2022, Air India ha presentato un programma di trasformazione ad ampio raggio per rafforzare le sue basi e rinnovare le sue operazioni, avviandola sulla strada della ripresa e posizionandola per la crescita5. La combinazione di Air India e Vistara porterebbe significative sinergie. Air India ha slot preziosi e diritti di traffico aereo negli aeroporti nazionali e internazionali che non sono disponibili per Vistara. Con Vistara ampiamente riconosciuta come il principale vettore a servizio completo dell’India, Air India trarrà vantaggio dalle sue capacità operative, dalla sua base di clienti e da una forte attenzione al servizio clienti e all’eccellenza dei prodotti. Oggi, Air India (tra cui Air India Express e AirAsia India) e Vistara hanno un totale di 218 aeromobili widebody e narrowbody, che servono 38 destinazioni internazionali e 52 nazionali. Con l’integrazione, Air India sarà l’unico gruppo aereo indiano a operare servizi passeggeri sia a servizio completo che a basso costo. Può ottimizzare la sua rete di rotte e l’utilizzo delle risorse, essere flessibile e agile nel catturare la domanda in tutti i segmenti di mercato e attingere a una base di consumatori più ampia per rafforzare il suo programma di fidelizzazione. Ciò rafforzerebbe la sua posizione di più grande vettore internazionale dell’India e secondo più grande vettore nazionale, le consentirebbe di offrire più opzioni e connettività per i clienti business e leisure e le consentirebbe di competere come compagnia aerea leader a livello globale.