“Gli eventi che si sono svolti nelle ultime otto settimane sono davvero senza precedenti”, ha dichiarato Maurice J. Gallagher, Jr., presidente e CEO di Allegiant Travel Company. “Abbiamo iniziato a vedere i primi segni di debolezza della domanda alla fine di febbraio, con una ripida traiettoria al ribasso della domanda a metà marzo. Nonostante i ricavi di marzo siano diminuiti di quasi il 40% su base annua, abbiamo chiuso il trimestre con un EPS per sola compagnia aerea di $ 1,89 per azione e un margine operativo per sola compagnia aerea del 12,6 per cento. Questi numeri sono una vera testimonianza della flessibilità del nostro modello e della nostra capacità di dimensionare la capacità in modo rapido e uniforme.

“Dall’inizio della pandemia, ci siamo concentrati sul laser per garantire la salute e la sicurezza dei nostri dipendenti e passeggeri. Migliorando le nostre procedure di pulizia, aggiungendo precauzioni per la salute e impiegando principi intelligenti di distanziamento sociale, abbiamo recentemente lanciato la nostra iniziativa Going the Distance for Health and Safety come risorsa per i clienti, i cui dettagli sono reperibili nei proiettili di seguito. Descrive una serie di principi che fanno parte del nostro DNA tanto quanto volare da piccole città a destinazioni di vacanza. Questi principi sono progettati per evolversi con le esigenze di viaggio, come parte permanente della nostra attività.

“Oltre ai miglioramenti della salute e della sicurezza, abbiamo intrapreso azioni tempestive e decisive per preservare la liquidità e ridurre il consumo di denaro. Queste misure, descritte di seguito, hanno portato a progressi immediati e significativi nelle ultime settimane. In particolare, oltre il 25 percento dei membri del nostro team ha rafforzato questi sforzi partecipando a programmi di congedo volontario e riduzione dei salari. Sono umiliato dalla loro generosità e dal loro investimento personale nella nostra azienda. Questi investimenti aiuteranno a preservare i posti di lavoro e l’azienda allo stesso modo. L’effetto di queste misure combinate di conservazione della liquidità ha ridotto l’ustione giornaliera di contanti a circa $ 2,1 milioni al giorno, nel giro di poche settimane.

“Come precedentemente riportato, riceveremo $ 172 milioni in supporto al libro paga ai sensi della legge CARES, di cui $ 86 milioni sono stati ricevuti finora, mentre il resto viene pagato in rate. Inoltre, nel secondo trimestre 2020 riceveremo quasi $ 100 milioni di rimborsi fiscali sul reddito federali in relazione alle favorevoli regole di riporto sulla perdita operativa netta (NOL) come indicato dalla legge CARES. Prevediamo un altro previsto $ 100 milioni o più all’inizio del prossimo anno relativo alle perdite e spese in conto capitale previste per il 2020. Guardo questi oltre 200 milioni di dollari in rimborsi d’imposta sul reddito federali, poiché la nostra offerta di “azioni” che altri corrieri stanno attualmente perseguendo sul mercato. Con questi rimborsi e i nostri aggressivi risparmi sui costi e sugli investimenti, riteniamo di disporre di liquidità sufficiente per il futuro. Se dovessimo prevedere la necessità di fondi aggiuntivi, fino a $ 276 milioni di polvere secca saranno disponibili entro la fine di settembre dal programma di prestito CARES Act.

“Il breve termine è doloroso e continuerà ad essere doloroso. Ma credo che il nostro modello, dato l’attuale impatto economico, sia il più adatto a resistere all’impatto brutale di questa pandemia. A breve termine, molto probabilmente ridurremo la nostra flotta di ben 25 aeromobili. Questi velivoli, in particolare i motori, “semineranno” la nostra capacità a breve e lungo termine di ridurre materialmente le revisioni pianificate del motore, a partire dal 2020 e per anni in seguito. In futuro, il mercato favorirà gli acquirenti, non i venditori, come è avvenuto negli ultimi anni. Saremo in grado di utilizzare la nostra esperienza, come abbiamo fatto con gli MD80, per acquistare aeromobili e parti associate a quelli che riteniamo saranno sconti sostanziali ai prezzi recenti. “Gestiremo” le revisioni pianificate tramite il nostro bilancio rispetto alle costose visite ai negozi di revisione. Un altro vantaggio sostanziale è che non abbiamo impegni significativi di acquisto di aeromobili nel 2021 e oltre. La combinazione dei nostri pensionamenti e il costo notevolmente ridotto degli aeromobili usati e dei loro motori è una parte fondamentale sia del nostro vantaggio di liquidità a breve termine sia dei requisiti di capitale a lungo termine – 2021 e oltre – ridotti per la nostra crescita. Infine, mi viene in mente un detto che ho usato con i nostri MD80, vale a dire “eravamo un’azienda non ad alta intensità di capitale in un settore ad alta intensità di capitale”.

“Andando avanti, siamo pronti a fare scelte difficili e ad adottare tutte le misure necessarie per adattare e dimensionare correttamente la nostra struttura dei costi. Dall’inizio della crisi COVID-19, abbiamo adottato misure proattive per adeguarci rapidamente e in modo aggressivo per soddisfare le esigenze di questo ambiente stimolante e in evoluzione. Detto questo, il nostro modello di business a basso costo ha dimostrato la sua resilienza durante le recessioni economiche passate e prevediamo che supporterà anche la nostra capacità di rimbalzo qui. Il modello Allegiant, basato su semplicità, flessibilità e opzionalità, si adatta perfettamente a questi ambienti difficili. ”

Covid-19 Responses – La distanza per la salute e la sicurezza

Miglioramento della pulizia degli aeromobili, compreso il trattamento regolare con un avanzato antimicrobico che uccide virus, germi e batteri a contatto per 14 giorni. Il nostro programma di trattamento, insieme ai normali processi di pulizia, supera di gran lunga le linee guida del produttore
Principi di allontanamento sociale al momento del check-in, dell’imbarco e della nave, compresa la limitazione dei posti a sedere adiacenti e la possibilità per i soli clienti dello stesso itinerario di utilizzare i posti di mezzo come praticabili
I filtri dell’aria per composti organici volatili (COV) che garantiscono che la qualità dell’aria sui nostri aerei superi gli standard HEPA
Kit gratuiti per la salute e la sicurezza, che includono una maschera monouso, un paio di guanti monouso non in lattice e salviette detergenti, forniti a tutti i nostri clienti
I membri dell’equipaggio indossano maschere per il viso a bordo e guanti durante il servizio in volo
Tutte le offerte di servizi a bordo consistono in merci preconfezionate e sigillate in fabbrica
La frequenza del servizio di bordo è stata ridotta a una volta per volo

Esperienza di rete e dei clienti

Capacità dell’aprile ridotta dell’87,4 per cento
Valutazione di maggio e giugno e prevediamo riduzioni significative della capacità basate su tendenze diminuite della domanda di tempo libero
Rinuncia alle spese di modifica e cancellazione per tutti i clienti per viaggi futuri
Scadenza prolungata dei buoni credito a due anni
Riduzione delle spese in contanti – fino a $ 375 milioni in riduzioni delle spese in contanti al nostro piano iniziale 2020

Sospesi tutti i riacquisti di azioni e dividendi
I dirigenti hanno ridotto i salari del 50 percento e i membri del consiglio rinunciano al risarcimento in denaro
Né il presidente e CEO né il presidente traggono uno stipendio
Ha messo in atto un blocco delle assunzioni e un congedo volontario
Più di 1.100 membri del team stanno attualmente partecipando a una qualche forma di programma di riduzione delle retribuzioni
Sospesi quasi tutte le posizioni di appaltatore, abbonamenti, formazione non essenziale e viaggi
Sospese tutte le spese in conto capitale non essenziali, comprese le filiali non aeree
Termini di pagamento estesi e contratti di rinegoziazione con i fornitori

CARES Act Relief

Supporto per gli stipendi per un importo di $ 171,9 milioni composto da $ 150,3 milioni in sovvenzioni dirette e un prestito decennale di $ 21,6 milioni a basso interesse e non garantito.
Ha ricevuto la prima rata di $ 86 milioni con il resto previsto per i prossimi tre mesi
I warrant saranno emessi al Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti per l’acquisto di 25.898 azioni al prezzo di esercizio di $ 83,33 per azione
Rimborso dell’imposta federale sul reddito di $ 94 milioni relativo ai riporti di perdite operative nette per il 2018 e il 2019
Previsto rimborso federale dell’imposta sul reddito di $ 100 milioni previsto per essere ricevuto tra marzo e maggio 2021 per il riporto netto delle perdite operative del 2020
Domanda presentata nell’ambito del programma di prestiti con l’opzione di accedere a un prestito garantito fino a $ 276 milioni fino a settembre 2020
Stato patrimoniale, liquidità e liquidità

Il totale di liquidità e investimenti al 31 marzo e al 30 aprile era rispettivamente di $ 464 milioni e $ 517 milioni (1)
Prestito a prezzo scontato B con una riduzione del tasso di 150 punti base e aumentata di $ 100 milioni a febbraio
Ottenuto un finanziamento di $ 31 milioni ad aprile garantito da due aerei A320
Si prevede che l’attuale incendio di cassa del 2 ° trimestre sarà di $ 2,1 milioni al giorno (2)
Il cash burn presuppone prenotazioni lorde per il 2 ° trimestre in media $ 750 mila al giorno
Il burn in 3Q20 dovrebbe essere di $ 1,5 milioni al giorno, supponendo che le prenotazioni lorde siano in media $ 750 mila al giorno
Ulteriori fonti di liquidità attese nel secondo trimestre intorno a $ 163 milioni, tra cui:
Supporto addizionale ai salari da CARES Act per un importo di $ 68,7 milioni
Il rimborso dell’imposta federale sul reddito di $ 94 milioni si riferiva a perdite operative nette dal 2018 e 2019
Riduzione delle spese di capitale per l’intero anno di $ 260 milioni
Riduzione di $ 100 milioni nelle spese in conto capitale delle compagnie aeree
Prevedere il finanziamento di tutte le restanti acquisizioni di aeromobili e motori per il 2020
Riduzione di $ 160 milioni nelle spese in conto capitale non aeree
Al momento disponiamo di 28 velivoli non gravati e 8 motori di scorta non gravati con un valore stimato di circa $ 431 milioni
La responsabilità del traffico aereo al 31 marzo e al 30 aprile era rispettivamente di $ 304 milioni e $ 305 milioni
Il saldo del 31 marzo e del 30 aprile relativo ai futuri voli di linea è di $ 137 milioni e $ 95 milioni
Il saldo del 31 marzo e del 30 aprile relativo ai buoni viaggio emessi per uso futuro è di $ 167 milioni e $ 210 milioni
(1) Il saldo in contanti del 30 aprile di $ 517 milioni include il primo pagamento rateale ricevuto nell’ambito del Programma di supporto alle retribuzioni CARES Act di $ 86 milioni.

(2) L’uscita giornaliera in contanti è definita come la liquidità derivante da operazioni meno obbligazioni di debito e affitto e deflussi di spese di capitale, escluse le acquisizioni di aeromobili e motori in quanto si prevede che saranno finanziate. Esclude l’impatto del finanziamento del Programma di supporto agli stipendi del CARES act.

Filiali non aeronautiche

Quasi tutta la spesa sussidiaria non aerea è stata sospesa a tempo indeterminato
COVID-19 ha dato il via alla revisione della perdita di valore e, a seguito dell’incertezza, la società ha rilevato una perdita di valore complessiva di $ 163 milioni rispetto alle sue filiali non aeree:
Perdita di valore di Sunseeker di $ 137 milioni – costruzione sospesa a tempo indeterminato
Nessun piano per impegni finanziari futuri da Allegiant
Esplorare potenziali partenariati strategici
Riduzione duratura di $ 18 milioni – riorganizzata per essere autosufficiente, senza richiedere finanziamenti futuri dalla compagnia aerea
La posizione di Warren temporaneamente chiusa – prima della chiusura produceva un flusso di cassa positivo
Posizioni dello Utah permanentemente chiuse
Perdita di valore di $ 8 milioni – riorganizzata per essere autosufficiente, senza richiedere finanziamenti futuri dalla compagnia aerea
Rimane un’attività posseduta per la vendita
Risultati del primo trimestre 2020

TRASM è diminuito del 13,4 per cento
La capacità di marzo è diminuita del 23,3 per cento e in calo del 12,2 per cento anno su anno
La sola compagnia aerea CASM, escluso il carburante, è cresciuta dell’1,7 per cento sulla crescita della capacità del 4,0 per cento
CASM, escluso il carburante, era sceso del 2,0% sulla crescita della capacità del 16,0% prima delle modifiche alla programmazione di COVID-19

 

Consolidated	Three Months Ended March 31,							Percent Change
(unaudited) (in millions, except per share amounts)	2020				2019
Total operating revenue	$	409.2			$	451.6		(9.4)	%
Operating income (loss)	(117.8)				91.1			(229.3)
Income (loss) before income taxes	(130.7)				73.9			(276.9)
Net income (loss)	(33.0)				57.1			(157.8)
Diluted earnings (loss) per share	$	(2.08)			$	3.52		(159.1)
Consolidated – adjusted	Three Months Ended March 31,							Percent Change
(unaudited) (in millions, except per share amounts)	2020				2019
Adjusted operating income(1)	$	55.1			$	91.1		(39.5)
Adjusted income before income taxes(1)	42.2				73.9			(42.9)
Adjusted net income(1)	33.3				57.1			(41.7)
Adjusted diluted earnings per share (1)	$	2.05			$	3.52		(41.8)
Airline only	Three Months Ended March 31,							Percent Change
(unaudited)	2020				2019
Airline operating revenue (millions)(1)	$	404.7			$	448.3		(9.7)	%
Airline operating income (millions)(1)	51.1				98.5			(48.1)
Airline operating margin	12.6		%		22.0		%	(42.7)
Airline income before income taxes (millions) (1)	$	38.8			$	81.5		(52.4)
Airline fully diluted earnings per share(1)	$	1.89			$	3.98		(52.5)
Airline CASM ex fuel (cents)(1)	6.51				6.40			1.7	(