Spirit Airlines, Inc. ha riportato i risultati finanziari del primo trimestre 2020. Questi risultati riflettono l’impatto negativo del calo sostanziale della domanda di viaggi sia internazionali che nazionali derivante dalla diffusione di nuovi coronavirus (COVID-19)

Prima di marzo 2020, la Società era sulla buona strada per incontrare o battere la sua guida al margine al lordo delle imposte del primo trimestre 2020 dal 6,5% al ​​7,5%. Tuttavia, a partire dalla seconda settimana di marzo fino alla fine del mese, i fattori di carico e i rendimenti sono diminuiti in modo significativo quando gli eventi negli Stati Uniti sono stati annullati, i parchi a tema chiusi e le restrizioni sui viaggi sono state implementate e ampliate, con un conseguente significativo calo della domanda di passeggeri e prenotazioni.

“La crisi sanitaria, la perdita di domanda e il corrispondente impatto economico causato da COVID-19 non hanno precedenti. Voglio ringraziare tutti i membri del nostro team per la loro dedizione alla sicurezza e al benessere dei nostri ospiti e degli altri, e per esserci uniti per aiutare l’azienda a far fronte alle sfide finanziarie che stiamo affrontando. Sono molto orgoglioso del team Spirit e sono fiducioso che, data la nostra rapida azione di adeguamento, la nostra struttura a basso costo leader del settore, il nostro bilancio solido e la capacità di ripresa e l’impegno dei nostri membri del team, emergeremo da questa crisi pronti a mantenere la nostra promessa di alta qualità e tariffe basse “, ha affermato Ted Christie, Presidente e Amministratore delegato di Spirit.

In risposta a COVID-19, il governo ha approvato un pacchetto di assistenza per la stabilizzazione finanziaria attraverso il Coronavirus Aid, Relief and Economic Security Act (il “CARES Act”). Spirit elogia il presidente Trump, l’amministrazione e i membri del Congresso, per il loro sostegno ai programmi di assistenza della compagnia aerea inclusi nella legge CARES. I vantaggi previsti dalla legge CARES aiutano a posizionare Spirit a supporto della ripresa economica nelle destinazioni servite continuando a fornire viaggi aerei a basso costo a milioni di ospiti ogni anno.

Risposta COVID-19

Riduzioni di capacità, gestione delle spese e misure di liquidità

In risposta alle restrizioni del governo sui viaggi e alla drastica riduzione della domanda dei consumatori rispetto al suo piano originale per il 2020, Spirit ha adottato molte misure per ridurre i costi e preservare e migliorare la liquidità, tra cui:

Capacità ridotta per aprile 2020 di circa il 75 percento e per maggio e giugno di circa il 95 percento. Tuttavia, la situazione è molto fluida e gli adeguamenti effettivi della capacità potrebbero essere diversi da quelli attualmente previsti dalla Società;
Entrato in un istituto di credito revolving senior garantito (“RCF”) per un importo iniziale di impegno di $ 110 milioni (con un’opzione per aumentare l’importo complessivo dell’impegno fino a $ 350 milioni con il consenso di eventuali istituti di credito in aumento). L’impegno RCF è stato recentemente aumentato a $ 135 milioni, che è stato interamente attinto nel mese di aprile 2020. A maggio, abbiamo ricevuto un impegno per aumentare l’RCF da $ 30 milioni a $ 165 milioni a partire dal 18 maggio 2020, con la soddisfazione di alcuni condizioni precedenti;
Ridotta spesa in conto capitale discrezionale pianificata nel 2020 di circa $ 50 milioni. La Società sta inoltre discutendo con Airbus per rinviare alcune consegne di aeromobili 2020 e 2021 e relativi pagamenti prima della consegna. La Società prevede di ridurre la spesa in conto capitale relativa agli aeromobili di circa $ 185 milioni se tali discussioni avranno successo;
Riduzione dei costi operativi pianificati per il 2020 non combustibile da $ 20 a $ 30 milioni, esclusi i risparmi legati alla riduzione della capacità;
Assunzioni sospese in tutta la Società tranne che per ricoprire ruoli essenziali;
Coinvolto in discussioni con le parti interessate e i fornitori significativi della Società in merito al supporto finanziario o agli adeguamenti del contratto, comprese le estensioni dei termini di pagamento, durante questo periodo di transizione;
Ha lavorato con i nostri membri del team sindacalizzati e non sindacalizzati per creare programmi di congedo volontario;
Stipulato un Accordo sul programma di sostegno agli stipendi (“PSP”) con il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti in base al quale la Società prevede di ricevere un totale di circa $ 335 milioni nel 2020 nel corso del secondo e terzo trimestre. I fondi PSP verranno utilizzati esclusivamente per pagare salari e benefici per i membri del team della Società e la ricezione dei fondi ci sottoporrà a determinate restrizioni in corso

Richiesta di un prestito del Tesoro ai sensi della legge CARES (“Programma di prestito”). La massima disponibilità potenziale di Spirit nell’ambito del programma di prestiti è di circa $ 741 milioni. Tuttavia, dipende dalla quantità e dal tipo di garanzie accettate, che possono comportare un prestito effettivo inferiore a $ 741 milioni, se la Società accetta il prestito. Nel corso dei prossimi mesi, la Società valuterà se trarre vantaggio da questa assistenza governativa. La Società prevede inoltre di realizzare significativi benefici in termini di liquidità associati alle disposizioni sugli sgravi fiscali e sulle accise federali previste dalla legge CARES fino a circa $ 180 milioni durante l’anno in corso. Inoltre, la legge CARES prevede il pagamento differito della parte del datore di lavoro delle imposte sulla sicurezza sociale entro la fine del 2020, con il 50% dell’importo differito dovuto il 31 dicembre 2021 e il restante 50% dovuto il 31 dicembre 2022. Si prevede fornire alla Società circa $ 24 milioni di liquidità aggiuntiva durante l’anno in corso; e
In relazione alla sua partecipazione alla PSP, la Società sarà inoltre obbligata a emettere warrant del Tesoro per l’acquisto di un massimo di 500.150 azioni ordinarie della Società, del valore nominale di 0,0001 USD per azione (“Azioni ordinarie”), a un prezzo di esercizio di $ 14,08 per azione (il prezzo di chiusura per le azioni ordinarie in data 9 aprile 2020). Alla Società sarà inoltre richiesto di emettere al Tesoro un numero di warrant pari al 10% dell’importo principale del prestito finale diviso per lo stesso prezzo di esercizio di cui sopra ($ 14,08), che rappresenta una potenziale conversione fino a 5,3 milioni di azioni sottostanti di Azioni ordinarie.
Inoltre, Ted Christie, Presidente e Amministratore Delegato della Società, ha temporaneamente ridotto il suo stipendio base del 30 percento. Anche tutti i Vice Presidenti senior ed esecutivi e i membri del Consiglio di amministrazione hanno temporaneamente ridotto i loro compensi.

La Società prevede di poter implementare ulteriori cambiamenti discrezionali e altre misure di riduzione dei costi e di conservazione della liquidità in base alle necessità, al fine di affrontare la volatilità e le dinamiche in rapida evoluzione della domanda di passeggeri e l’impatto delle variazioni delle entrate, delle direttive normative e di sanità pubblica e del governo prevalente condizioni politiche e dei mercati finanziari. Non vi è alcuna garanzia che riceviamo tutti o alcuni dei benefici che ci aspettiamo di ricevere ai sensi della legge CARES.

Cura degli ospiti e dei membri del team

La sicurezza è sempre la massima priorità dell’azienda. Dall’epidemia di COVID-19, i team operativi e della Task Force della Società restano in costante contatto con le autorità, continuando a sviluppare la propria risposta per garantire la sicurezza degli ospiti e dei membri del team. Oltre alle procedure esistenti, incluso l’utilizzo di disinfettanti per uso ospedaliero e filtri ad aria ad alta efficienza (“HEPA”) all’avanguardia che catturano il 99,97% delle particelle sospese nell’aria, la Società ha adottato altre misure di protezione tra cui:

Garantito e distribuito forniture aggiuntive di guanti e disinfettante attraverso la rete e aumentato il contenuto dei kit di alimentazione di bordo;
Protocolli di pulizia estesi negli aeroporti e in altre strutture, incluso l’uso di spruzzatori elettrostatici in luoghi selezionati;
Protocolli ampliati di virata dell’aeromobile e di pulizia notturna che si concentrano su punti di contatto ad alta frequenza e pulizia del cockpit migliorata;
Lanciato un nuovo programma di nebulizzazione dell’aeromobile per fornire ulteriore disinfezione;
Offrendo re-posti gratuiti per fornire ulteriore distanza tra gli ospiti;
Offrire crediti di volo futuri con date di scadenza estese agli ospiti con piani di viaggio interessati;
Sfruttando le sue soluzioni tecnologiche come la caduta automatica del bagaglio automatico e la codifica del bagaglio automatico per consentire il check-in senza contatto; e
Annunciata una nuova politica che impone a tutti gli ospiti e ai membri del team rivolto agli ospiti di indossare una copertura per il viso quando viaggiano attraverso l’aeroporto e mentre sono a bordo dell’aeromobile

Comunità di supporto

Poiché i divieti di viaggio sono stati attuati con poco preavviso, molti viaggiatori si sono arenati all’estero. Spirit ha operato voli appositamente approvati per i viaggiatori bloccati ad Aruba, in Colombia, nella Repubblica Dominicana, ad Haiti, a Panama e negli Stati Uniti. Fino ad ora, Spirit ha fornito il trasporto a oltre tremila viaggiatori bloccati e sono in corso i preparativi per il trasporto di altre centinaia di persone a casa nel prossimi giorni.

Spirit ha anche compiuto sforzi per soddisfare le crescenti esigenze delle sue comunità attraverso la Fondazione di beneficenza The Spirit Airlines (la “Fondazione”). Come parte del suo focus sul sostegno alle famiglie, la Fondazione ha collaborato con altre organizzazioni senza scopo di lucro tra cui YMCA e Jack and Jill Children’s Center per fornire cibo agli anziani e alle famiglie in difficoltà durante questo periodo e ha supportato le organizzazioni nella fabbricazione di maschere per gli operatori sanitari .

Primo trimestre 2020

Performance dei ricavi
Per il primo trimestre 2020, le entrate operative totali di Spirit sono state di $ 771,1 milioni, con una diminuzione del 9,9% rispetto al primo trimestre 2019.

I ricavi operativi totali per miglio disponibile (“TRASM”) per il primo trimestre 2020 sono diminuiti del 18,8 percento rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso.

La riduzione anno su anno dei ricavi operativi totali e TRASM per il primo trimestre 2020 è stata trainata dal significativo calo del fattore di carico e dei rendimenti a seguito di COVID-19.

Prestazione di costo
Per il primo trimestre 2020, le spese operative GAAP totali sono aumentate dell’8,0% su base annua a $ 829,1 milioni. Le spese operative rettificate per il primo trimestre 2020 sono aumentate dell’8,2% anno su anno a $ 829,1 milioni2. Un aumento del volume di volo dell’11,5 per cento e un maggiore deprezzamento e ammortamento sono stati i principali motori di queste spese aggiuntive.

Le spese di carburante per aeromobili nel primo trimestre 2020 sono diminuite del 7,2 per cento su base annua, con un aumento del 7,4 per cento in galloni di carburante consumati, a causa di una riduzione del 13,4 per cento del costo medio di carburante per gallone.

Spirit ha riportato un costo per il primo trimestre 2020 per miglio disponibile (“ASM”), esclusi gli articoli speciali e il carburante (“CASM rettificato ex-carburante”), di 5,64 centesimi2, con un aumento del 3,3 percento rispetto allo stesso periodo dell’anno scorso, che è stato modestamente migliore del previsto sulla crescita della capacità inferiore al previsto. Su base ASM, il principale motore dell’aumento di anno in anno sono stati gli stipendi, i salari e i benefici poiché la Società aveva impegni a pagare i membri del suo team sindacalizzati a un volume garantito maggiore di quello che effettivamente operava a seguito di COVID- 19. Anche i maggiori ammortamenti e altre spese operative per ASM hanno contribuito all’aumento.

Liquidità e distribuzione del capitale
Spirit ha chiuso il primo trimestre 2020 con liquidità illimitata, equivalenti di liquidità e investimenti a breve termine di $ 894,4 milioni e un revolver da $ 110,0 milioni non utilizzato. Il 20 aprile 2020, l’impegno del revolver è stato aumentato a $ 135 milioni, che è stato interamente prelevato durante il mese di aprile 2020. A maggio, abbiamo ricevuto un impegno per aumentare la RCF da $ 30 milioni a $ 165 milioni a partire dal 18 maggio 2020, soggetto con soddisfazione di alcune condizioni precedenti.

Sempre il 20 aprile 2020, la Società ha stipulato una PSP con il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti in base al quale la Società prevede di ricevere un totale di circa $ 335 milioni. Ad aprile, la Società ha ricevuto $ 167 milioni di fondi PSP e prevede di ricevere il saldo dei fondi entro luglio 2020. I fondi PSP saranno utilizzati esclusivamente per pagare stipendi e benefici per i membri del team della Società e ci sottopongono a determinate restrizioni in corso . Ci aspettiamo di soddisfare le nostre esigenze di liquidità per i prossimi dodici mesi con disponibilità liquide, accordi di finanziamento, assistenza governativa ai sensi della legge CARES e flussi di cassa derivanti dalle operazioni.

Le attività operative nei tre mesi chiusi al 31 marzo 2020 hanno fruttato $ 35 milioni in contanti. Le spese in conto capitale nel primo trimestre 2020 sono state di $ 195,4 milioni, parzialmente compensate dai proventi dell’emissione di debito a lungo termine di $ 169,0 milioni relativi agli acquisti di aeromobili. La compagnia prese in consegna un totale di sei aeromobili durante il trimestre; quattro di questi sono stati finanziati con debito e due sono stati garantiti con leasing operativi diretti. La Società ha inoltre acquistato due aeromobili in locazione con conseguente pagamento di obbligazioni di leasing finanziario per $ 24,8 milioni. I pagamenti del debito nel primo trimestre 2020 sono stati di $ 62,9 milioni (capitale, interessi e commissioni). Anche durante il primo trimestre 2020, la Società ha effettuato pagamenti in pre-consegna di $ 123 milioni e $ 2,9 milioni di interessi capitalizzati per future consegne di aeromobili e motori di riserva

“Il rapido cambiamento del contesto economico e la sostanziale riduzione della domanda di passeggeri ci hanno portato ad intraprendere azioni rapide e decisive per ridurre i costi, preservare il capitale e aumentare la liquidità aggiuntiva. Questa è una svolta senza precedenti di eventi per Spirit e l’intero settore aereo, e voglio ringraziare il nostro team Spirit e far loro sapere che apprezzo il loro duro lavoro e dedizione per aiutare a preservare il futuro di Spirit. Siamo entrati in crisi con una forte posizione di liquidità e un bilancio sano che ci gioverà quando gestiremo il periodo di bassa domanda di viaggio “, ha affermato Scott Haralson, Chief Financial Officer di Spirit. “Stimiamo che il nostro tasso di incassi giornaliero medio corrente attuale sia di circa $ 4 milioni e stiamo valutando iniziative per ridurre ulteriormente tale importo qualora la domanda non dovesse iniziare a riprendersi nei prossimi mesi. Mentre abbiamo ancora molto lavoro davanti a noi, sono fiducioso che insieme faremo leva sulle nostre risorse e strumenti per rafforzare il nostro bilancio e metterci nella posizione migliore per affrontare la crisi economica e prepararci per il periodo di ripresa. ”

Al 31 marzo 2020, avevamo circa $ 900 milioni di attività non vincolate. Al 30 aprile 2020, circa 250 milioni di dollari di tali attività erano costituiti in pegno nell’ambito del meccanismo di credito rotativo del 2022, lasciando circa $ 650 milioni di attività libere, costituite principalmente da aeromobili.

In risposta all’impatto di COVID-19, la società ha ridotto la spesa di capitale discrezionale pianificata nel 2020 di circa $ 50 milioni. La Società sta inoltre discutendo con Airbus per rinviare alcune consegne di aeromobili 2020 e 2021 e relativi pagamenti prima della consegna. A fini comparativi, il 5 febbraio 2020, la Società ha presentato un 8-K in cui ha stimato l’acquisto di immobili e attrezzature e i depositi netti di pre-consegna (spese di capitale relative agli aeromobili) sarebbero circa $ 710 milioni per il 2020 e altre spese in conto capitale sarebbe di circa $ 110 milioni per il 2020.

Oltre a ridurre le spese in conto capitale pianificate, la Società ha rinviato circa $ 20 milioni di eventi di manutenzione pesante dal 2020 al 2021.

Flotta
Spirit ha preso in consegna sei nuovi aeromobili Airbus A320neo nel primo trimestre 2020, chiudendo il trimestre con 151 aeromobili nella sua flotta.

Note finali
(1) Vedere la tabella “Riconciliazione tra reddito netto rettificato, reddito ante imposte rettificato e reddito operativo rettificato e reddito netto GAAP” per ulteriori dettagli.
(2) Consultare la tabella “Riconciliazione delle spese operative rettificate con le spese operative GAAP” di seguito per ulteriori dettagli.
(3) Il tasso medio stimato di burn in contanti giornaliero è calcolato come la somma dei deflussi di cassa operativi, del servizio del debito, degli investimenti in flotta al netto dei finanziamenti e dei pagamenti dei depositi prima della consegna che la stima è stata basata su dati storici per i mesi di marzo, aprile e maggio 2020. Non include l’impatto di finanziamenti, aumenti di capitale o fondi di PSP