Norwegian Cruise Line Holdings riporta i risultati finanziari del quarto trimestre e dell’intero anno 2021 e fornisce aggiornamenti aziendali
Il grande ritorno delle crociere dell’azienda continua con circa il 70% della capacità operativa a fine anno attraverso i tre marchi dell’azienda; La flotta completa dovrebbe essere operativa entro l’inizio del secondo trimestre
I volumi netti delle prenotazioni continuano il miglioramento sequenziale dopo Omicron
Secondo semestre 2022 Posizione prenotata in linea con Strong 2019 ea prezzi più elevati

Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. (NYSE: NCLH) (insieme a NCL Corporation Ltd., “Norwegian Cruise Line Holdings”, “Norwegian” o la “Società”) ha annunciato oggi i risultati finanziari per il quarto trimestre e l’intero anno terminato il 31 dicembre, 2021 e ha fornito un aggiornamento aziendale.
“Abbiamo lanciato il nostro Great Cruise Comeback alla fine di luglio 2021 e in cinque mesi i team di Norwegian Cruise Line, Oceania Cruises e Regent Seven Seas Cruises hanno ripreso le operazioni sul 75% della nostra capacità, trasportando in sicurezza oltre 230.000 ospiti e offrendo l’esclusivo esperienze di vacanza per le quali i nostri pluripremiati marchi di crociere sono famosi”, ha affermato Frank Del Rio, presidente e amministratore delegato di Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. “Questi ultimi mesi hanno anche avuto la loro parte di sfide causate dagli impatti del Delta e Omicron COVID aumentano, ma nonostante queste sfide che erano per lo più fuori dal nostro controllo, la nostra posizione prenotata e i prezzi rimangono forti, in particolare per la seconda metà del 2022 e nel 2023, a dimostrazione della forte domanda fondamentale per le nostre offerte di crociere”.
Ripresa delle operazioni di crociera
La Società continua ad eseguire i piani di rilancio graduale della sua flotta di 28 navi. A partire da dicembre 2021, la diffusione della variante Omicron di COVID-19, con la sua maggiore trasmissibilità, ha causato diverse sfide e interruzioni operative, comprese ulteriori restrizioni di viaggio, maggiori protocolli sanitari e alcune chiusure portuali, che hanno portato alla temporanea e l’annullamento volontario di alcuni viaggi nel quarto trimestre del 2021 e nel primo trimestre del 2022 e il rinvio della ripartenza di alcune nostre navi. Entro la fine del 2021, la Compagnia aveva circa il 70% della sua capacità operativa, o il 75% includendo una nave che era tornata in servizio e successivamente si era fermata a causa dell’inoperabilità dei suoi viaggi programmati in Sud Africa durante il culmine della sua ondata di Omicron. Il forte prezzo dei biglietti e la spesa per le entrate a bordo hanno contribuito positivamente alla flotta che ha operato nel trimestre.

L’occupazione nel quarto trimestre del 2021 è stata del 51,4%, riflettendo i limiti di occupazione autoimposti dalla Società, l’effetto delle cancellazioni di prenotazioni relative al COVID e un aumento significativo della capacità rispetto al trimestre precedente.
A seguito delle interruzioni relative a Omicron, la Società prevede ora di avere l’85% della sua capacità operativa entro la fine del primo trimestre del 2022 con l’intera flotta che dovrebbe tornare in funzione durante la prima parte del secondo trimestre del 2022 Inoltre, la Società prevede di raggiungere un punto di svolta critico durante il secondo trimestre del 2022 con la liquidità netta fornita dalle attività operative che diventerà positiva. Sulla base della posizione e della traiettoria attuali registrate, la Società prevede di avere un utile netto rettificato1 positivo per la seconda metà del 2022.
Tutti i viaggi attraverso i tre marchi della Società continuano a operare nell’ambito del nostro solido programma SailSAFE per la salute e la sicurezza supportato dalla scienza. Come parte di questo programma, la nostra politica richiede che tutto il nostro equipaggio e tutti gli ospiti di età pari o superiore a 12 anni siano completamente vaccinati. Inoltre, i nostri protocolli SailSAFE completi includono test universali per il COVID-19 prima dell’imbarco. La rigorosa politica di vaccinazione della Società si applica a tutti i viaggi sui suoi tre marchi poiché la Società ritiene che questo sia il modo più sicuro di operare nell’attuale ambiente di salute pubblica globale. Nel 2021, i marchi della Società hanno trasportato in sicurezza oltre 230.000 ospiti con tassi di prevalenza ampiamente inferiori a quelli sperimentati a terra durante la pandemia. Queste misure di salute e sicurezza saranno continuamente valutate e modificate, con la guida del SailSAFE Global Health and Wellness Council, man mano che la scienza, la tecnologia e la prevalenza di COVID-19 si evolvono.

La Società ha informato i Centers for Disease Control and Prevention (CDC) dell’adesione dei suoi tre marchi al Programma COVID-19 dell’agenzia per le navi da crociera che operano nelle acque degli Stati Uniti, il programma volontario di mitigazione del rischio COVID-19 dell’agenzia per le navi da crociera battenti bandiera straniera che operano nelle acque degli Stati Uniti.
Ambiente di prenotazione e prospettive
I volumi netti di prenotazioni all’inizio del quarto trimestre del 2021 hanno continuato a mostrare una sostanziale crescita sequenziale settimana su settimana dopo il rallentamento dell’attività di prenotazione causato dalla variante Delta del COVID-19. I volumi netti delle prenotazioni nell’ultima parte del quarto trimestre del 2021 hanno iniziato a essere influenzati negativamente dalla variante Omicron del COVID-19, principalmente per i viaggi ravvicinati nel primo e nel secondo trimestre del 2022. Nelle ultime settimane, come l’onda Omicron rallentato, le tendenze delle prenotazioni nette sono migliorate in sequenza. Di conseguenza, l’attuale posizione contabile cumulativa della Società per la prima metà del 2022 è inferiore ai livelli straordinariamente forti del 2019 a prezzi sostanzialmente più elevati anche includendo l’impatto diluitivo dei crediti di crociera futuri (FCC), mentre la posizione contabilizzata per la seconda metà, quando l’intera flotta dovrebbe tornare in funzione, è in linea con il periodo comparabile del 2019 e a prezzi più elevati, includendo anche l’impatto degli FCC. La posizione prenotata per ogni trimestre rispetto al trimestre comparabile nel 2019 migliora
1 Per ulteriori informazioni sull’utile netto rettificato, vedere “Terminologia” e “Misure finanziarie non GAAP” di seguito. 2

in sequenza nel corso dell’anno. Le tendenze delle prenotazioni per il 2023 dimostrano una forte domanda continua di crociere a medio e lungo termine con posizione prenotata e prezzi significativamente più alti e a livelli record rispetto alle prenotazioni per il 2020 nel 2019.
Il saldo delle vendite anticipate dei biglietti della Società era di 1,8 miliardi di dollari, inclusa la parte a lungo termine, che include circa 0,7 miliardi di dollari di FCC al 31 dicembre 2021. La crescita lorda delle vendite anticipate dei biglietti è stata di circa 0,7 miliardi di dollari durante il trimestre, parzialmente compensato da oltre 0,4 miliardi di dollari dei ricavi riconosciuti per viaggi completati e della residua riduzione per rimborsi e depositi clienti per viaggi annullati annunciati a gennaio 2022 che sono stati riclassificati tra i rimborsi pagabili a fine anno.
Liquidità, consumo di denaro e piano di ripresa finanziaria
La Società continua ad adottare misure proattive per migliorare la liquidità e la flessibilità finanziaria nell’attuale contesto e ottimizzare il proprio bilancio. Al 31 dicembre 2021, la posizione debitoria totale della Società era di $ 12,4 miliardi e la liquidità della Società era di $ 2,7 miliardi, composta da disponibilità liquide e mezzi equivalenti, investimenti a breve termine e un impegno di $ 1,0 miliardi disponibile fino al 15 agosto 2022.
La Società ha intrapreso le seguenti ulteriori azioni per migliorare il proprio profilo di liquidità e flessibilità finanziaria dalla fine del terzo trimestre:
• Nel mese di novembre 2021 la Società ha completato una serie di operazioni di ottimizzazione del bilancio e del flusso di cassa. Come risultato di queste operazioni strategiche, la Società ha ridotto i suoi interessi passivi annuali, ridotto la leva finanziaria, esteso il profilo di scadenza del debito della Società e aumentato la sua liquidità. Inoltre, supponendo che le obbligazioni senior scambiabili dell’1,125% con scadenza 2027 emesse in quel momento siano regolate interamente in contanti, a discrezione della Società, la Società beneficerà anche di una riduzione netta delle sue azioni diluite in circolazione di circa 5,2 milioni di azioni2. Per ulteriori dettagli su questa transazione, consultare il comunicato stampa della Società e la presentazione per gli investitori.
• Nel febbraio 2022, la Società ha raccolto circa 2,1 miliardi di dollari attraverso una serie di transazioni di debito per ottimizzare ulteriormente il proprio bilancio. I proventi di queste transazioni sono stati utilizzati per riscattare tutti i titoli garantiti senior del 12,25% in essere con scadenza 2024 e dei titoli garantiti senior del 10,250% con scadenza 2026 e dovrebbero essere utilizzati per effettuare pagamenti principali sul debito in scadenza a breve termine, anche per pagare gli interessi maturati e non pagati sugli stessi, nonché i relativi premi, commissioni e spese, in ogni caso. Inoltre, in relazione a queste operazioni, sono state rilasciate alcune garanzie e sono state prorogate le scadenze del debito.
Si prevede che il vantaggio combinato delle transazioni di cui sopra si tradurrà in risparmi annuali sugli interessi in contanti di circa $ 75 milioni, così come gli altri vantaggi sopra menzionati.
2 Il numero effettivo di azioni emesse al momento del regolamento può variare.

Il consumo di cassa medio mensile della Società per il quarto trimestre del 2021 è stato di circa 345 milioni di dollari, leggermente inferiore alla stima precedente di circa 350 milioni di dollari. Guardando al futuro, la Società prevede che il consumo di cassa medio mensile del primo trimestre 2022 aumenterà a circa 390 milioni di dollari, trainato dal continuo rilancio graduale di ulteriori navi. Questo tasso di consumo di cassa non include i flussi di cassa attesi da prenotazioni nuove ed esistenti o il contributo di navi che sono rientrate in servizio.
I tassi di consumo di cassa includono le spese operative correnti della nave, le spese operative amministrative, gli interessi passivi, le tasse, le spese di differimento del debito e le spese in conto capitale previste non di nuova costruzione ed escludono i rimborsi in contanti dei depositi dei clienti, nonché i flussi di cassa in entrata da prenotazioni nuove ed esistenti, le spese in conto capitale relative alle nuove costruzioni e altre variazioni del capitale circolante. Le future stime del tasso di consumo di cassa escludono anche le spese impreviste. Il tasso di consumo di cassa del quarto trimestre 2021 e la stima del primo trimestre 2022 riflettono il differimento dell’ammortamento del debito e precedentemente concordato per i pagamenti relativi alla nuova costruzione.
“Lo slancio continua a crescere mentre ci avviciniamo all’85% della nostra capacità che dovrebbe essere operativa alla fine del primo trimestre. Siamo fortemente concentrati sull’esecuzione del nostro piano finanziario sulla strada per il nostro prossimo traguardo significativo poiché prevediamo di ottenere un flusso di cassa operativo positivo nel secondo trimestre”, ha affermato Mark A. Kempa, vicepresidente esecutivo e direttore finanziario di Norwegian Cruise Line Holdings Ltd. “Continuiamo ad essere opportunisti nell’accesso ai mercati dei capitali per ottimizzare la nostra struttura del capitale eliminando i debiti ad alto costo sostenuti durante la crisi”.
Risultati per l’intero anno 2021
La perdita netta GAAP è stata di $ (4,5) miliardi o un EPS di $ (12,33) rispetto a una perdita netta di $ (4,0) miliardi o un EPS di $ (15,75) nell’anno precedente. La Società ha registrato una perdita netta rettificata di $ (2,9) miliardi o un EPS rettificato di $ (8,07) nel 2021. Ciò si confronta con la perdita netta rettificata e l’EPS rettificato rispettivamente di $ (2,2) miliardi e $ (8,64), nel 2020.
Le entrate totali sono diminuite del 49,4% a 0,6 miliardi di dollari nel 2021 rispetto a 1,3 miliardi di dollari nel 2020. L’impatto negativo sulle entrate è stato dovuto alla sospensione di tutti i viaggi in crociera nel marzo 2020 fino alla prima metà del 2021 e al rilancio graduale di alcuni viaggi in crociera con navi inizialmente operando a livelli di occupazione ridotti nella seconda metà del 2021 a seguito della pandemia di COVID-19, che ha comportato una diminuzione dei giorni di capacità del 18,1%.
Le spese operative totali di crociera sono diminuite del 5,0% nel 2021 a 1,6 miliardi di dollari rispetto a 1,7 miliardi di dollari nel 2020. Nel 2021, le nostre spese operative di crociera prima della ripresa dei viaggi in crociera erano principalmente legate ai costi dell’equipaggio, inclusi stipendi, cibo e altri costi di viaggio; carburante; e altri costi correnti come l’assicurazione e la manutenzione della nave, comprese le spese di bacino di carenaggio. La riduzione dei costi operativi delle crociere nel 2021 riflette i minori costi diretti, come le commissioni, nella seconda metà del 2021 a causa dei minori Capacity Days parzialmente compensato da aumenti delle spese relative al nostro ritorno in servizio, come i costi relativi ai test dell’equipaggio e dei passeggeri per COVID-19.
Il prezzo del carburante per tonnellata, al netto delle coperture, è aumentato a $ 690 da $ 599 nel 2020. La Società ha registrato una spesa per il carburante di $ 301,9 milioni nel 2021.

Gli interessi passivi netti sono stati di $ 2,1 miliardi nel 2021 rispetto a $ 482,3 milioni nel 2020. L’aumento nel 2021 riflette principalmente le perdite per l’estinzione del debito e i costi di modifica del debito di $ 1,4 miliardi relativi al riacquisto di alcune cambiali, nonché il debito aggiuntivo in essere a più alti tassi di interesse, parzialmente compensati dal più basso LIBOR. Il 2020 includeva perdite per estinzione del debito e costi di modifica del debito per $ 27,8 milioni.
Gli altri proventi (spese) netti erano un utile di $ 124,0 milioni nel 2021 rispetto a spese di $ (33,6) milioni nel 2020. Nel 2021, il reddito si riferiva principalmente a utili da derivati ​​non designati come coperture e cambi di valuta.
Gli oneri per imposte sul reddito sono stati di $ 5,3 milioni nel 2021 rispetto ai $ 12,5 milioni nel 2020. Nel 2020, l’onere fiscale è dovuto principalmente a un’indennità di valutazione di $ 39,6 milioni riconosciuta nel quarto trimestre su alcune perdite operative nette portate a nuovo parzialmente compensate dai benefici fiscali generati dall’attività perdite.
Risultati del quarto trimestre 2021
La perdita netta GAAP è stata di $ (1,6) miliardi o un EPS di $ (4,01) rispetto a una perdita netta di $ (0,7) miliardi o un EPS di $ (2,51) dell’anno precedente. La Società ha registrato una perdita netta rettificata di $ (765,0) milioni o un EPS rettificato di $ (1,95) nel 2021. Ciò si confronta con una perdita netta rettificata e un EPS rettificato rispettivamente di $ (683,8) milioni e $ (2,33), nel 2020.
I ricavi sono aumentati a 487,4 milioni di dollari rispetto ai 9,6 milioni di dollari del 2020 quando i viaggi in crociera sono ripresi nel trimestre.
Le spese operative totali di crociera sono aumentate del 246,7% nel 2021 rispetto al 2020 poiché i viaggi in crociera hanno continuato a riprendere nel trimestre. Nel 2021, le spese operative della crociera erano principalmente correlate ai costi dell’equipaggio, inclusi stipendi, cibo e altri costi di viaggio poiché le navi erano pronte a tornare in servizio, carburante, costi relativi ai protocolli di salute e sicurezza e altri costi correnti come l’assicurazione e la manutenzione della nave.
Il prezzo del carburante per tonnellata, al netto delle coperture, è aumentato a $ 737 da $ 574 nel 2020. La Società ha registrato una spesa per il carburante di $ 125,9 milioni nel periodo.
Gli interessi passivi netti sono stati di $ 950,0 milioni nel 2021 rispetto a $ 159,2 milioni nel 2020. L’aumento degli interessi passivi riflette principalmente le perdite per l’estinzione del debito e i costi di modifica del debito di $ 771,6 milioni relativi al riacquisto di alcune cambiali, nonché il debito aggiuntivo in essere a tassi di interesse più elevati, parzialmente compensati da un LIBOR inferiore.
Altri proventi (oneri) netti sono stati un utile di $ 66,5 milioni nel 2021 rispetto a una spesa di $ (1,3) milioni nel 2020. Nel 2021, il reddito si riferiva principalmente a utili da derivati ​​non designati come coperture e cambi di valuta.

Visione

A seguito della pandemia di COVID-19, sebbene la Società non possa stimare con certezza l’impatto sulla propria attività, sulla propria condizione finanziaria o sui risultati finanziari o operativi a breve o più lungo termine, riporterà una perdita netta per il primo trimestre del 2022 e prevede di segnalare una perdita netta fino a quando la Società non sarà in grado di riprendere i viaggi regolari. Come affermato in precedenza, sulla base della sua attuale traiettoria e delle condizioni di mercato e di salute pubblica, la Società prevede di avere un utile netto rettificato positivo per la seconda metà del 2022. La Società non fornisce risultati futuri stimati su base GAAP perché la Società non è in grado di prevedere, con ragionevole certezza, il futuro movimento dei tassi di cambio o l’impatto futuro di determinati guadagni e oneri. Questi elementi sono incerti e dipenderanno da diversi fattori, comprese le condizioni del settore, e potrebbero essere rilevanti per i risultati della Società calcolati secondo i GAAP.
Quanto segue riflette le aspettative della Società in merito al consumo di carburante e ai prezzi, insieme alle relative sensibilità.
$ 0,07
Consumo di carburante in tonnellate
Prezzo del carburante per tonnellata, al netto delle siepi $ 675
Effetto sull’EPS Adjusted di una variazione del 10% dei prezzi dei carburanti, al netto delle coperture
Anno intero 2022 900.000
Al 31 dicembre 2021, la Società aveva coperto circa il 42% e il 24% del consumo totale previsto di tonnellate di carburante per il resto del 2022 e del 2023, rispettivamente. La tabella seguente fornisce gli importi coperti e il prezzo al barile dell’olio combustibile pesante (“HFO”) che è coperto utilizzando il 3% della costa del Golfo degli Stati Uniti (“USGC”), il Brent e il gasolio marino (“MGO”) che è coperto utilizzando il gasolio.

2022 2023 2024

Average USGC Price / Barrel $48.36 N/A –

% of HFO Consumption Hedged1 32%

15% –

       

6

Average Brent Price / Barrel $66.50 $64.72 –

% of MGO Consumption Hedged 51%1

33% –

Average Gasoil Price / Barrel $70.06 $69.91 –

(1) USGC derivatives were de-designated for accounting purposes in the fourth quarter of 2020 and first quarter of 2021. Both our USGC and Brent derivatives represent economic hedges and may be designated or re-designated as accounting hedges in the future.

Le spese in conto capitale non di nuova costruzione previste per l’intero anno 2022 dovrebbero essere di circa $ 500 milioni. A causa dei rinvii concordati in precedenza fino al primo trimestre del 2022, le spese previste della Società relative ai contratti di costruzione navale sono state rispettivamente di $ 1,6 miliardi, $ 2,5 miliardi e $ 1,4 miliardi per gli anni terminati il 31 dicembre 2022, 2023 e 2024. La Società dispone di un finanziamento del credito all’esportazione per le spese previste relative ai contratti di costruzione navale di $ 1,0 miliardi, $ 2,0 miliardi e $ 0,7 miliardi per gli anni che terminano rispettivamente il 31 dicembre 2022, 2023 e 2024.
La spesa per interessi netti dovrebbe essere di circa $ 595 milioni per l’intero anno 2022, escluse le perdite per l’estinzione del debito e i costi di modifica del debito. L’ammortamento dovrebbe essere di circa $ 750 milioni per l’intero anno 2022.