Boeing annuncia i risultati del secondo trimestre

il

Boeing ha pubblicato questo rapporto finanziario del secondo trimestre:

Progressi continui per il ritorno in servizio sicuro a livello globale del 737 MAX
Entrate di 17,0 miliardi di dollari, utili GAAP per azione di 1,00 dollari e utili per azione core (non GAAP)* di 0,40 dollari
Flusso di cassa operativo di ($ 0,5) miliardi; liquidità e titoli negoziabili per 21,3 miliardi di dollari
Il portafoglio ordini di aerei commerciali è cresciuto fino a 285 miliardi di dollari e ha aggiunto 180 ordini netti

Table 1. Summary Financial ResultsSecond QuarterFirst Half
(Dollars in Millions, except per share data)20212020Change20212020Change
Revenues$16,998$11,80744%$32,215$28,71512%
GAAP
Earnings/(Loss) From Operations$1,023($2,964)NM$940($4,317)NM
Operating Margin6.0%(25.1)%NM2.9%(15.0)%NM
Net Earnings/(Loss)$567($2,395)NM$6($3,036)NM
Earnings/(Loss) Per Share$1.00($4.20)NM$0.09($5.31)NM
Operating Cash Flow($483)($5,280)NM($3,870)($9,582)NM
Non-GAAP*
Core Operating Earnings/(Loss)$755($3,319)NM$402($5,019)NM
Core Operating Margin4.4%(28.1)%NM1.2%(17.5)%NM
Core Earnings/(Loss) Per Share$0.40($4.79)NM($1.12)($6.49)NM
*Non-GAAP measure; complete definitions of Boeing’s non-GAAP measures are on page 6, “Non-GAAP Measures Disclosures.”

La Boeing Company ha registrato un fatturato del secondo trimestre di 17,0 miliardi di dollari, trainato da un maggiore volume di aerei commerciali e servizi. L’utile per azione GAAP di $ 1,00 e l’utile per azione principale (non GAAP)* di $ 0,40 riflette principalmente un volume commerciale più elevato e costi di periodo inferiori (Tabella 1). Boeing ha registrato un flusso di cassa operativo di ($ 0,5) miliardi.

“Abbiamo continuato a fare importanti progressi nel secondo trimestre mentre ci concentriamo sulla stabilità delle nostre operazioni e sulla trasformazione del nostro business per il futuro”, ha affermato il presidente e amministratore delegato di Boeing David Calhoun. “Mentre il nostro ambiente di mercato commerciale sta migliorando, stiamo monitorando da vicino i tassi di casi di COVID-19, la distribuzione dei vaccini e il commercio globale come indicatori chiave per la stabilità del nostro settore. Mentre continuiamo a posizionarci per una solida ripresa, rimaniamo impegnati nella sicurezza e nella qualità, investendo nel nostro personale, nei nostri prodotti e nella nostra tecnologia. Sono orgoglioso della resilienza e dell’impegno del nostro team mentre lavoriamo per ricostruire la fiducia, migliorare le nostre prestazioni e fornire ai nostri clienti commerciali, della difesa, dello spazio e dei servizi”.

Nell’ambito della continua attenzione di Boeing alla sostenibilità globale, la società ha pubblicato il suo primo Rapporto di sostenibilità integrato a luglio. “Questo è stato un passo importante nei nostri continui sforzi per rafforzare i nostri principi ambientali, sociali e di governance”, ha affermato Calhoun.

Table 2. Cash FlowSecond QuarterFirst Half
(Millions)2021202020212020
Operating Cash Flow($483)($5,280)($3,870)($9,582)
Less Additions to Property, Plant & Equipment($222)($348)($513)($776)
Free Cash Flow*($705)($5,628)($4,383)($10,358)
*Non-GAAP measure; complete definitions of Boeing’s non-GAAP measures are on page 6, “Non-GAAP Measures Disclosures.”

Operating cash flow improved to ($0.5) billion in the quarter, driven by higher commercial deliveries, higher order receipts, and lower expenditures (Table 2).

Table 3. Cash, Marketable Securities and Debt BalancesQuarter-End
(Billions)Q2 21Q1 21
Cash$8.2$7.0
Marketable Securities1$13.1$14.9
Total$21.3$21.9
Debt Balances:
The Boeing Company, net of intercompany loans to BCC$62.1$62.0
Boeing Capital, including intercompany loans$1.5$1.6
Total Consolidated Debt$63.6$63.6
1 Marketable securities consists primarily of time deposits due within one year classified as “short-term investments.”

Cash and investments in marketable securities decreased to $21.3 billion, compared to $21.9 billion at the beginning of the quarter, primarily driven by operating cash outflows (Table 3). The company has access to credit facilities of $14.8 billion which remain undrawn.

Total company backlog at quarter-end was $363 billion.

Segment Results

Commercial Airplanes

Table 4. Commercial AirplanesSecond QuarterFirst Half
(Dollars in Millions)20212020Change20212020Change
Commercial Airplanes Deliveries7920295%15670123%
Revenues$6,015$1,633268%$10,284$7,83831%
Loss from Operations($472)($2,762)NM($1,328)($4,830)NM
Operating Margin(7.8)%(169.1)%NM(12.9)%(61.6)%NM

Le entrate del secondo trimestre di Commercial Airplanes sono aumentate a $ 6,0 miliardi principalmente a causa delle maggiori consegne di aerei commerciali. Il margine operativo del secondo trimestre è migliorato al (7,8) percento, principalmente a causa dei minori costi di periodo e dell’aumento del volume di consegna (Tabella 4).

Boeing sta continuando a fare progressi per il ritorno in servizio sicuro globale del 737 MAX. Dall’approvazione da parte della FAA di rimettere in funzione il 737 MAX nel novembre 2020, Boeing ha consegnato più di 130 velivoli 737 MAX e le compagnie aeree hanno riportato in servizio più di 190 velivoli precedentemente a terra. 30 compagnie aeree stanno ora operando il 737 MAX, effettuando in sicurezza quasi 95.000 voli con entrate per un totale di oltre 218.000 ore di volo (al 25 luglio 2021). Il programma 737 sta attualmente producendo a un ritmo di circa 16 al mese e continua a prevedere di aumentare gradualmente la produzione a 31 al mese all’inizio del 2022 con ulteriori aumenti graduali per corrispondere alla domanda del mercato. L’azienda continuerà a valutare il piano tariffario di produzione mentre monitora l’ambiente di mercato e si impegna nelle discussioni con i clienti.

Come Boeing ha precedentemente condiviso, la società sta conducendo ispezioni e rielaborazioni e continua a impegnarsi in discussioni dettagliate con la FAA sulla metodologia di verifica per il 787. In relazione a questi sforzi, la società ha annunciato all’inizio di questo mese di aver identificato ulteriori rielaborazioni che saranno richiesto sui 787 non consegnati. Sulla base della nostra valutazione del tempo necessario per completare questo lavoro, Boeing sta ridefinendo le priorità delle risorse di produzione per alcune settimane per supportare l’ispezione e la rilavorazione. Man mano che tale lavoro viene eseguito, il tasso di produzione del 787 sarà temporaneamente inferiore a cinque al mese e tornerà gradualmente a tale tasso. Boeing prevede di consegnare meno della metà dei 787 attualmente in magazzino quest’anno.

Commercial Airplanes ha ottenuto ordini per 200 737 per United Airlines, 34 737 per Southwest Airlines e un totale di 31 aerei cargo. Commercial Airplanes ha consegnato 79 aerei durante il trimestre e l’arretrato includeva oltre 4.100 aerei per un valore di 285 miliardi di dollari.

Defense, Space & Security

Table 5. Defense, Space & SecuritySecond QuarterFirst Half
(Dollars in Millions)20212020Change20212020Change
Revenues$6,876$6,5884%$14,061$12,63011%
Earnings from Operations$958$60060%$1,363$409233%
Operating Margin13.9%9.1%53%9.7%3.2%203%

Le entrate del secondo trimestre di Difesa, spazio e sicurezza sono aumentate a $ 6,9 miliardi, trainate dai maggiori volumi di KC-46A Tanker e P-8A Poseidon. Il margine operativo del secondo trimestre è aumentato al 13,9 percento, riflettendo principalmente l’assenza di un addebito sul programma KC-46A Tanker rispetto al secondo trimestre 2020, nonché un favorevole adeguamento del contratto non statunitense.

Nel corso del trimestre, Defense, Space & Security si è aggiudicata 14 elicotteri Chinook H-47 a lungo raggio per la Royal Air Force britannica e ha firmato un accordo con il Ministero della Difesa tedesco per cinque velivoli P-8A Poseidon. Difesa, spazio e sicurezza ha condotto il primo rifornimento aereo senza equipaggio MQ-25 di un Super Hornet F/A-18 e si è unito con successo alle sezioni anteriore e posteriore del T-7A Red Hawk in meno di 30 minuti consentiti dal design digitale. Inoltre, il primo Core Stage per lo Space Launch System della NASA ha iniziato a sovrapporsi ad altri elementi di Artemis I.

Il backlog di Defense, Space & Security è stato di 59 miliardi di dollari, di cui il 32% rappresenta ordini da clienti al di fuori degli Stati Uniti.

Global Services

Table 6. Global ServicesSecond QuarterFirst Half
(Dollars in Millions)20212020Change20212020Change
Revenues$4,067$3,48817%$7,816$8,116(4)%
Earnings/(Loss) from Operations$531($672)NM$972$36NM
Operating Margin13.1%(19.3)%NM12.4%0.4%NM

Le entrate del secondo trimestre di Global Services sono aumentate a $ 4,1 miliardi e il margine operativo del secondo trimestre è aumentato al 13,1 percento principalmente grazie a un maggiore volume di servizi commerciali. Il margine operativo è stato anche favorevolmente influenzato da minori svalutazioni di attività, minori costi di liquidazione e mix di prodotti e servizi. Durante il trimestre, Global Services ha firmato un accordo esteso sulle parti con Turkish Technic e ha annunciato una partnership per espandere la capacità dei Boeing Converted Freighters 737-800. Global Services è stato anche selezionato per fornire addestramento e supporto P-8A, nonché addestramento C-17 alla Royal Air Force del Regno Unito, e si è aggiudicata una modifica per il supporto del contratto ad interim KC-46A per la US Air Force.

Additional Financial Information

Table 7. Additional Financial InformationSecond QuarterFirst Half
(Dollars in Millions)2021202020212020
Revenues
Boeing Capital$78$69$138$134
Unallocated items, eliminations and other($38)$29($84)($3)
Earnings/(Loss) from Operations
Boeing Capital$36($7)$57$17
FAS/CAS service cost adjustment$268$355$538$702
Other unallocated items and eliminations($298)($478)($662)($651)
Other income, net$199$94$389$206
Interest and debt expense($673)($553)($1,352)($815)
Effective tax rate(3.3)%30.0%126.1%38.4%

Alla fine del trimestre, il saldo netto del portafoglio di Boeing Capital era di $ 1,9 miliardi. La variazione dei ricavi da altre voci non allocate ed elisioni è dovuta principalmente alla tempistica delle allocazioni. La perdita derivante da altre voci non allocate ed eliminazioni è stata influenzata da minori spese di compensazione differite rispetto al secondo trimestre del 2020. Gli interessi e le spese per debiti sono aumentati a causa di maggiori saldi del debito. L’aliquota fiscale effettiva del secondo trimestre 2021 riflette principalmente i benefici di una riduzione della quota di valutazione.

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