Alaska Air Group registra un utile netto GAAP del secondo trimestre di $ 139 milioni


Alaska Air Group ha annunciato oggi un altro trimestre di miglioramento dei risultati finanziari per il secondo trimestre terminato il 30 giugno 2022 e fornito prospettive per il terzo trimestre terminato il 30 settembre 2022.

(PRNewsfoto/Alaska Airlines)

“È chiaro che viaggiare è una delle cose che le persone hanno perso di più in questi ultimi due anni. Sono entusiasti di volare di nuovo e il nostro team sta offrendo l’esperienza sicura, affidabile e premurosa che si aspettano da noi”, ha affermato il CEO Ben Minicucci. “Le entrate di giugno hanno superato il miliardo di dollari, il mese più alto della nostra storia. Il nostro margine ante imposte rettificato del 14% nel secondo trimestre è vicino al top del settore e la nostra attività è sulla buona strada a giugno con la performance n. 1 in termini di puntualità e un tasso di completamento del programma superiore al 99%. Provo così tanta gratitudine per le persone dell’Alaska, Horizon e McGee per aver unito le forze. Abbiamo una solida piattaforma per la crescita nel 2023 e molto su cui essere ottimisti”.

Risultati finanziari del secondo trimestre:
Un utile netto dichiarato per il secondo trimestre del 2022 in base ai principi contabili generalmente accettati (GAAP) di $ 139 milioni, o $ 1,09 per azione, rispetto a un utile netto di $ 397 milioni, o $ 3,13 per azione, nel secondo trimestre del 2021.
Utile netto dichiarato per il secondo trimestre del 2022, esclusi gli articoli speciali e le rettifiche contabili di copertura del carburante mark-to-market, di $ 280 milioni, o $ 2,19 per azione, rispetto a una perdita netta, escluse le voci speciali e la copertura del carburante mark-to-market adeguamenti contabili, di $ 38 milioni, o $ 0,30 per azione, nel secondo trimestre del 2021.
Margine ante imposte rettificato riportato per il secondo trimestre del 14%.
Ha registrato 2,7 miliardi di dollari di ricavi operativi per il secondo trimestre, il trimestre con la più alta generazione di entrate nella storia dell’azienda.
Stato Patrimoniale e Liquidità:
Ha generato $ 948 milioni di flusso di cassa operativo per il secondo trimestre, inclusi $ 231 milioni di rimborsi dell’imposta federale sul reddito netto.
Deteneva 3,4 miliardi di dollari in contanti e titoli negoziabili illimitati al 30 giugno 2022.
Abbiamo mantenuto un rapporto debito/capitalizzazione del 50% al 30 giugno 2022, all’interno della nostra fascia obiettivo dal 40% al 50%.
Aggiornamenti operativi e pietre miliari per il secondo trimestre:
Ha volato un fattore di carico record per il trimestre dell’88%, trainato dall’elevata domanda di capacità ridotta.
Ha guidato il settore in termini di prestazioni puntuali per il mese di giugno, rispettando il nostro impegno per l’affidabilità operativa.
Ha ricevuto nove Boeing 737-9 nel secondo trimestre, portando il numero totale di 737-9 nella nostra flotta principale a 28.
Ratificati nuovi contratti con gli spedizionieri dell’Alaska Airlines, i tecnici degli aeromobili Horizon Air e gli agenti di servizio della flotta; e ha raggiunto un accordo provvisorio con Alaska Airlines IAM ha rappresentato i dipendenti.
Il throughput dell’addestramento dei piloti è stato ampliato del 20% da aprile e nel secondo trimestre sono stati aggiunti 100 piloti principali attivi.
Ha iniziato un servizio diretto per Miami e Cleveland da Seattle, portando a 100 il totale delle destinazioni non-stop servite da Seattle.
Lanciato il Wi-Fi satellitare a tariffa fissa da $ 8 sugli aerei della linea principale in collaborazione con Intelsat.
Premi e riconoscimenti dei dipendenti:
Classificato come uno dei migliori datori di lavoro americani per la diversità da Forbes, riconoscendo il nostro impegno a rafforzare la rappresentanza diversificata della leadership e le iniziative di equità.
Nominata la migliore compagnia aerea principale del Nord America dalla Airline Passenger Experience Association, evidenziando l’esperienza di volo dell’Alaska.
Ha riconosciuto la forza lavoro dell’azienda per il suo impegno incessante nel prendersi cura dei nostri ospiti per 90 anni, offrendo a ciascun dipendente 90.000 miglia riscattabili per viaggiare in qualsiasi parte del mondo.
Aggiornamenti ambientali, sociali e di governance del secondo trimestre:
Ha pubblicato il nostro Rapporto sull’assistenza 2021, che evidenzia i progressi dell’azienda in varie aree ambientali, sociali e di governance e delinea le iniziative in corso e gli obiettivi futuri.
Firmato l’accordo con Aemetis per l’acquisto di 13 milioni di galloni di carburante sostenibile per l’aviazione da consegnare nel periodo di sette anni dell’accordo.
Dopo la fine del trimestre, ha annunciato una partnership con Microsoft e Twelve, una società di tecnologia di trasformazione del carbonio, per promuovere la disponibilità di carburanti aeronautici sostenibili.
Abbiamo ottenuto un punteggio del 100% nel nostro primo anno di partecipazione al Disability:IN’s Disability Equality Index, che confronta le aziende sulla loro inclusione e uguaglianza nella disabilità.

La tabella seguente riconcilia l’utile netto (perdita) per azione (EPS) GAAP riportato dalla società per i tre e sei mesi chiusi al 30 giugno 2022 e 2021 con importi rettificati.

Three Months Ended June 30,
20222021
(in millions, except per-share amounts)DollarsDiluted EPSDollarsDiluted EPS
GAAP net income per share$               139$              1.09$               397$              3.13
Payroll Support Program grant wage offset(503)(3.97)
Mark-to-market fuel hedge adjustments400.31(46)(0.36)
Special items – fleet transition and related charges(a)1461.14(4)(0.03)
Special items – restructuring charges(b)(23)(0.18)
Income tax effect of reconciling items above(45)(0.35)1411.11
Non-GAAP adjusted net income (loss) per share$               280$              2.19$               (38)$            (0.30)
Six Months Ended June 30,
20222021
(in millions, except per-share amounts)DollarsDiluted EPSDollarsDiluted EPS
GAAP net income (loss) per share$                  (4)$            (0.03)$               266$              2.10
Payroll support program grant wage offset(914)(7.23)
Mark-to-market fuel hedge adjustments(67)(0.53)(68)(0.54)
Special items – fleet transition and related charges(a)2211.75140.11
Special items – restructuring charges(b)(12)(0.09)
Income tax effect of reconciling items above(37)(0.30)2401.90
Non-GAAP adjusted net income (loss) per share$               113$              0.89$             (474)$            (3.75)
(a)Special items – fleet transition and related charges in the three and six months ended June 30, 2022 are primarily for impairment charges and accelerated costs associated with the retirement of the A320 and Q400 fleets. The A320 fleet is expected to be retired from operating service by the end of 2022; the Q400 fleet is expected to be retired from operating service in early 2023.
(b)Special items – restructuring charges in the three and six months ended June 30, 2021 are related to the estimated costs for pilot incentive leaves.

I dati statistici, nonché una riconciliazione delle misure finanziarie non GAAP segnalate, possono essere trovati nelle tabelle allegate. Un glossario dei termini finanziari è disponibile nell’ultima pagina di questa versione.

Alaska terrà la sua teleconferenza trimestrale per discutere i risultati del secondo trimestre alle 8:30 PDT del 21 luglio 2022. Un webcast della chiamata è disponibile al pubblico all’indirizzo http://www.alaskaair.com/investors. Per coloro che non sono in grado di ascoltare la trasmissione in diretta, sarà disponibile una replica dopo la chiamata.

Third Quarter and Full Year 2022 Outlook 

Q3 Expectation(a)
Capacity (ASMs) % change versus 2019(a)Down 5% to 8%
Revenue passengers % change versus 2019(a)Down 8% to 10%
Passenger load factor85% to 88%
Total revenue % change versus 2019(a)Up 16% to 19%
Cost per ASM excluding fuel and special items (CASMex) % change versus 2019(a)Up 16% to 19%
Economic fuel cost per gallon$3.79 to $3.89
Non-operating expense$2 million to $4 million
Adjusted tax rate24% to 25%
(a)Due to the unusual nature of 2021 and 2020, all 2022 comparisons are versus the third quarter of 2019.

Per l’intero anno 2022, prevediamo che la nostra capacità diminuirà dall’8% al 9% rispetto al 2019 e prevediamo che il nostro CASMex salirà dal 15% al 17% rispetto al 2019. Continuiamo a prevedere che il nostro margine ante imposte rettificato per l’intero anno sarà compreso tra 6% e 9%.

CONDENSED CONSOLIDATED STATEMENTS OF OPERATIONS (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
Three Months Ended June 30,Six Months Ended June 30,
(in millions, except per share amounts)20222021Change20222021Change
Operating Revenues
Passenger revenue$        2,418$        1,35279 %$        3,929$        2,01195 %
Mileage Plan other revenue17511848 %28721235 %
Cargo and other655714 %12310122 %
Total Operating Revenues2,6581,52774 %4,3392,32487 %
Operating Expenses
Wages and benefits63951025 %1,2451,00324 %
Variable incentive pay563465 %926737 %
Payroll Support Program grant wage offset(503)NM(914)NM
Aircraft fuel, including hedging gains and losses776274183 %1,123477135 %
Aircraft maintenance1041022 %23918331 %
Aircraft rent736218 %14612418 %
Landing fees and other rentals136144(6) %274273— %
Contracted services825452 %16010552 %
Selling expenses784190 %1367484 %
Depreciation and amortization104986 %2061956 %
Food and beverage service503543 %915857 %
Third-party regional carrier expense503735 %926737 %
Other17711751 %32922248 %
Special items – fleet transition and related charges146(4)NM22114NM
Special items – restructuring charges(23).NM(12)NM
Total Operating Expenses2,471978153 %4,3541,936125 %
Operating Income (Loss)187549(66) %(15)388(104) %
Non-operating Income (Expense)
Interest income116100 %181338 %
Interest expense(26)(39)(33) %(53)(71)(25) %
Interest capitalized337 %56(17) %
Other – net10910 %241925 %
Total Non-operating Income (Expense)(2)(21)(90) %(6)(33)(82) %
Income (Loss) Before Income Tax185528(21)355
Income tax expense (benefit)46131(17)89
Net Income (Loss)$           139$           397$              (4)$           266
Basic Earnings (Loss) Per Share$          1.10$          3.18$        (0.03)$          2.13
Diluted Earnings (Loss) Per Share$          1.09$          3.13$        (0.03)$          2.10
Shares used for computation:
Basic126.543124.977126.265124.640
Diluted127.795126.825126.265126.388
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
(in millions)June 30, 2022December 31, 2021
ASSETS
Current Assets
Cash and cash equivalents$                            778$                            470
Marketable securities2,6472,646
   Total cash and marketable securities3,4253,116
Receivables – net401546
Inventories and supplies – net9362
Prepaid expenses and other current assets313196
Total Current Assets4,2323,920
Property and Equipment
Aircraft and other flight equipment8,5698,127
Other property and equipment1,5321,489
Deposits for future flight equipment292384
10,39310,000
Less accumulated depreciation and amortization3,9223,862
Total Property and Equipment – Net6,4716,138
Other Assets
Operating lease assets1,6691,453
Goodwill and intangible assets2,0412,044
Other noncurrent assets387396
Other Assets4,0973,893
Total Assets$                      14,800$                      13,951
CONDENSED CONSOLIDATED BALANCE SHEETS (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
(in millions, except share amounts)June 30, 2022December 31, 2021
LIABILITIES AND SHAREHOLDERS’ EQUITY
Current Liabilities
Accounts payable$                            286$                            200
Accrued wages, vacation and payroll taxes416457
Air traffic liability1,7781,163
Other accrued liabilities794625
Deferred revenue1,012912
Current portion of operating lease liabilities274268
Current portion of long-term debt342366
Total Current Liabilities4,9023,991
Long-Term Debt, Net of Current Portion1,9612,173
Noncurrent Liabilities
Long-term operating lease liabilities, net of current portion1,5051,279
Deferred income taxes552578
Deferred revenue1,4291,446
Obligation for pension and postretirement medical benefits299305
Other liabilities353378
Total Noncurrent Liabilities4,1383,986
Commitments and Contingencies
Shareholders’ Equity
Preferred stock, $0.01 par value, Authorized: 5,000,000 shares, none issued or outstanding
Common stock, $0.01 par value, Authorized: 400,000,000 shares, Issued: 2022 – 136,109,649 shares; 2021 – 135,255,808 shares, Outstanding: 2022 – 126,759,705 shares; 2021 – 125,905,864 shares11
Capital in excess of par value542494
Treasury stock (common), at cost: 2022 – 9,349,944 shares; 2021 – 9,349,944 shares(674)(674)
Accumulated other comprehensive loss(308)(262)
Retained earnings4,2384,242
3,7993,801
Total Liabilities and Shareholders’ Equity$                      14,800$                      13,951

SUMMARY CASH FLOW (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
(in millions)Six Months
Ended 
June 30, 2022
Three Months Ended
March 31,
2022(a)
Three Months Ended
June 30,
2022(b)
Cash Flows from Operating Activities:
Net income (loss)$                           (4)$                      (143)$                        139
Non-cash reconciling items447182265
Changes in working capital792248544
Net cash provided by (used in) operating activities1,235287948
Cash Flows from Investing Activities:
Property and equipment additions(632)(288)(344)
Other investing activities(89)327(416)
Net cash provided by (used in) investing activities(721)39(760)
Cash Flows from Financing Activities:(206)(168)(38)
Net increase (decrease) in cash and cash equivalents308158150
Cash, cash equivalents, and restricted cash at beginning of period494494652
Cash, cash equivalents, and restricted cash at end of the period $                        802$                        652$                        802
(a)As reported in Form 10-Q for the first quarter of 2022.
(b)Cash flows for the three months ended June 30, 2022, can be calculated by subtracting cash flows for the three months ended March 31,
2022, as reported in Form 10-Q for the first quarter 2022, from the six months ended June 30, 2022.
OPERATING STATISTICS SUMMARY (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
Three Months Ended June 30,Six Months Ended June 30,
20222021Change20222021Change
Consolidated Operating Statistics:(a)
Revenue passengers (000)11,0058,71226.3 %19,70013,37947.2 %
RPMs (000,000) “traffic”13,74610,33433.0 %24,33215,72754.7 %
ASMs (000,000) “capacity”15,61113,41316.4 %29,39423,81023.5 %
Load factor88.1 %77.0 %11.1 pts82.8 %66.1 %16.7 pts
Yield17.59¢13.09¢34.4 %16.15¢12.79¢26.3 %
RASM17.03¢11.38¢49.6 %14.76¢9.76¢51.2 %
CASMex(b)9.92¢9.20¢7.8 %10.24¢9.95¢2.9 %
Economic fuel cost per gallon(b) $3.76$1.9097.9 %$3.23$1.8574.6 %
Fuel gallons (000,000)19616816.7 %36829425.2 %
ASMs per gallon79.679.8(0.3) %79.981.0(1.4) %
Average full-time equivalent employees (FTEs)22,60319,00119.0 %22,09218,07122.3 %
Mainline Operating Statistics:
Revenue passengers (000)8,3216,15135.3 %14,8879,30260.0 %
RPMs (000,000) “traffic”12,4608,96639.0 %21,97213,55562.1 %
ASMs (000,000) “capacity”14,05211,61121.0 %26,43920,46429.2 %
Load factor88.7 %77.2 %11.5 pts83.1 %66.2 %16.9 pts
Yield16.28¢11.96¢36.1 %14.89¢11.64¢27.9 %
RASM16.02¢10.59¢51.3 %13.81¢9.09¢51.9 %
CASMex(b)8.98¢8.48¢5.9 %9.29¢9.17¢1.3 %
Economic fuel cost per gallon(b) $3.74$1.8898.9 %$3.21$1.8474.4 %
Fuel gallons (000,000)16513522.2 %31123333.5 %
ASMs per gallon85.286.0(0.9) %85.087.8(3.2) %
Average number of FTEs17,31514,02123.5 %16,82513,24727.0 %
Aircraft utilization10.19.92.0 %9.89.26.5 %
Average aircraft stage length1,3631,3203.3 %1,3491,3132.7 %
Operating fleet(d)23320231 a/c23320231 a/c
Regional Operating Statistics:(c)
Revenue passengers (000)2,6852,5624.8 %4,8134,07718.1 %
RPMs (000,000) “traffic”1,2851,367(6.0) %2,3602,1728.7 %
ASMs (000,000) “capacity”1,5591,802(13.5) %2,9553,346(11.7) %
Load factor82.4 %75.9 %6.5 pts79.9 %64.9 %15.0 pts
Yield30.35¢20.48¢48.2 %27.88¢19.95¢39.7 %
RASM26.04¢16.41¢58.7 %23.21¢13.84¢67.7 %
Operating fleet(d)1049410 a/c1049410 a/c
(a)Except for FTEs, data includes information related to third-party regional capacity purchase flying arrangements.
(b)See a reconciliation of this non-GAAP measure and Note A for a discussion of the importance of this measure to investors in the accompanying pages.
(c)Data presented includes information for flights operated by Horizon and third-party carriers.
(d)Excludes all aircraft removed from operating service.

Given the unusual nature of 2021 and 2020, we believe that some analysis of specific financial and operational results compared to 2019 provides meaningful insight. The table below includes comparative results from 2022 to 2019.

FINANCIAL INFORMATION AND OPERATING STATISTICS – 2022 Compared to 2019 (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
Three Months Ended June 30,Six Months Ended June 30,
20222019Change20222019Change
Passenger revenue$        2,418$        2,11115 %$        3,929$        3,8273 %
Mileage plan other revenue17511848 %28722826 %
Cargo and other655910 %12310913 %
Total Operating Revenues2,6582,28816 %4,3394,1644 %
Operating expenses, excluding fuel and special items1,5491,41410 %3,0102,8197 %
Aircraft fuel, including hedging gains and losses77650255 %1,12392222 %
Special items1468NM22134NM
Total Operating Expenses2,4711,92428 %4,3543,77515 %
Total Non-operating Expense(2)(13)(85) %(6)(32)(81) %
Income (Loss) Before Income Tax$            185$            351(47) %$            (21)$            357(106) %
Consolidated Operating Statistics:
Revenue passengers (000)11,00512,026(8) %19,70022,442(12) %
RPMs (000,000) “traffic”13,74614,638(6) %24,33227,087(10) %
ASMs (000,000) “capacity”15,61116,980(8) %29,39432,487(10) %
Load Factor88.1 %86.2 %         1.9 pts82.8 %83.4 %       (0.6) pts
Yield17.59¢14.43¢22 %16.15¢14.13¢14 %
RASM17.03¢13.48¢26 %14.76¢12.82¢15 %
CASMex9.92¢8.33¢19 %10.24¢8.68¢18 %
FTEs22,60321,9213 %22,09221,8761 %
OPERATING SEGMENTS (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
Three Months Ended June 30, 2022
(in millions)MainlineRegionalHorizonConsolidating
& Other(a)
Air Group
Adjusted(b)
Special
Items(c)
Consolidated
Operating Revenues
Passenger revenues$     2,028$        390$          —$                  —$     2,418$          —$        2,418
CPA revenues101(101)
Mileage Plan other revenue15916175175
Cargo and other6416565
Total Operating Revenues2,251406101(100)2,6582,658
Operating Expenses
Operating expenses, excluding fuel1,26228998(100)1,5491461,695
Fuel expense61711973640776
Total Operating Expenses1,87940898(100)2,2851862,471
Non-operating Income (Expense)3(5)(2)(2)
Income (Loss) Before Income Tax$        375$           (2)$           (2)$                  —$        371$       (186)$           185
Pretax Margin14.0 %7.0 %
Three Months Ended June 30, 2021
(in millions)MainlineRegionalHorizonConsolidating
& Other(a)
Air Group
Adjusted(b)
Special
Items(c)
Consolidated
Operating Revenues
Passenger revenues$     1,072$        280$          —$                  —$     1,352$          —$        1,352
CPA revenues111(111)
Mileage Plan other revenue10216118118
Cargo and other5525757
Total Operating Revenues1,229296111(109)1,5271,527
Operating Expenses
Operating expenses, excluding fuel98428691(127)1,234(530)704
Fuel expense253661320(46)274
Total Operating Expenses1,23735291(126)1,554(576)978
Non-operating Income (Expense)(16)(5)(21)(21)
Income (Loss) Before Income Tax$         (24)$         (56)$          15$                  17$         (48)$        576$           528
Pretax Margin(3.1) %34.6 %

Six Months Ended June 30, 2022
(in millions)MainlineRegionalHorizonConsolidating
& Other(a)
Air Group
Adjusted(b)
Special
Items(c)
Consolidated
Operating Revenues
Passenger revenues$     3,271$        658$          —$                  —$    3,929$          —$        3,929
CPA revenues195(195)
Mileage Plan other revenue25928287287
Cargo and other1212123123
Total Operating Revenues3,651686195(193)4,3394,339
Operating Expenses
Operating expenses, excluding fuel2,456551197(194)3,0102213,231
Fuel expense9981921,190(67)1,123
Total Operating Expenses3,454743197(194)4,2001544,354
Non-operating Income (Expense)4(10)(6)(6)
Income (Loss) Before Income Tax$        201$         (57)$         (12)$                    1$       133$       (154)$            (21)
Pretax Margin3.1 %(0.5) %
Six Months Ended June 30, 2021
(in millions)MainlineRegionalHorizonConsolidating
& Other(a)
Air Group
Adjusted(b)
Special
Items(c)
Consolidated
Operating Revenues
Passenger revenues$     1,578$        433$          —$                  —$    2,011$          —$        2,011
CPA revenues215(215)
Mileage Plan other revenue18230212212
Cargo and other992101101
Total Operating Revenues1,859463215(213)2,3242,324
Operating Expenses
Operating expenses, excluding fuel1,877551179(236)2,371(912)1,459
Fuel expense427118545(68)477
Total Operating Expenses2,304669179(236)2,916(980)1,936
Non-operating Income (Expense)(23)(10)(33)(33)
Income (Loss) Before Income Tax$       (468)$       (206)$          26$                  23$      (625)$        980$           355
Pretax Margin(26.9) %15.3 %
(a)Includes consolidating entries, Air Group parent company, McGee Air Services, and other immaterial business units.
(b)The Air Group Adjusted column represents the financial information that is reviewed by management to assess performance of operations
and determine capital allocation and excludes certain charges. See Note A in the accompanying pages for further information.
(c)Includes payroll support program grant wage offsets, special items, and mark-to-market fuel hedge accounting adjustments.

GAAP TO NON-GAAP RECONCILIATIONS (unaudited)
Alaska Air Group, Inc.
CASM Excluding Fuel and Special Items Reconciliation
Three Months Ended June 30,Six Months Ended June 30,
(in cents)2022202120222021
Consolidated:
CASM                15.84 ¢                  7.29 ¢                14.81 ¢                  8.13 ¢
Less the following components:
Payroll Support Program grant wage offset(3.75)(3.84)
Aircraft fuel, including hedging gains and losses4.982.043.822.00
Special items – fleet transition and related charges(a)0.94(0.03)0.750.07
Special items – restructuring charges(b)(0.17)(0.05)
CASM excluding fuel and special items                  9.92 ¢                  9.20 ¢                10.24 ¢                  9.95 ¢
Mainline:
CASM                15.06 ¢                  6.24 ¢                13.69 ¢                  6.72 ¢
Less the following components:
Payroll Support Program grant wage offset(3.79)(4.21)
Aircraft fuel, including hedging gains and losses5.061.783.841.75
Special items – fleet transition and related charges(a)1.02(0.03)0.560.07
Special items – restructuring charges(b)(0.20)(0.06)
CASM excluding fuel and special items                  8.98 ¢                  8.48 ¢                  9.29 ¢                  9.17 ¢
(a)Special items – fleet transition and related charges in the three and six months ended June 30, 2022 are primarily for impairment charges and accelerated costs associated with the retirement of the A320 and Q400 fleets. The A320 fleet is expected to be retired from operating service by the end of 2022; the Q400 fleet is expected to be retired from operating service in early 2023.
(b)Special items – restructuring charges in the three and six months ended June 30, 2021 are related to the estimated costs for pilot incentive leaves.
Fuel Reconciliation
Three Months Ended June 30,
20222021
(in millions, except for per-gallon amounts)DollarsCost/GallonDollarsCost/Gallon
Raw or “into-plane” fuel cost$                   824$                  4.20$                   330$                  1.96
Losses (gains) on settled hedges(88)(0.44)(10)(0.06)
Consolidated economic fuel expense7363.763201.90
Mark-to-market fuel hedge adjustment400.20(46)(0.27)
GAAP fuel expense$                   776$                  3.96$                   274$                  1.63
Fuel gallons196168
Six Months Ended June 30,
20222021
(in millions, except for per gallon amounts)DollarsCost/GallonDollarsCost/Gallon
Raw or “into-plane” fuel cost$                1,328$                  3.61$                   552$                  1.87
Losses (gains) on settled hedges(138)(0.38)(7)(0.02)
Consolidated economic fuel expense1,1903.235451.85
Mark-to-market fuel hedge adjustment(67)(0.18)(68)(0.23)
GAAP fuel expense$                1,123$                  3.05$                   477$                  1.62
Fuel gallons368294

Debt-to-capitalization, including operating leases
(in millions)June 30, 2022December 31, 2021
Long-term debt, net of current portion$                           1,961$                            2,173
Long-term and current capitalized operating leases1,7791,547
Adjusted debt, net of current portion of long-term debt3,7403,720
Shareholders’ equity3,7993,801
Total Invested Capital$                           7,539$                            7,521
Debt-to-capitalization ratio, including operating leases50 %49 %
Adjusted net debt to earnings before interest, taxes, depreciation, amortization, rent and special items
(in millions)June 30, 2022December 31, 2021
Current portion of long-term debt$                                   342$                                   366
Current portion of operating lease liabilities274268
Long-term debt1,9612,173
Long-term operating lease liabilities, net of current portion1,5051,279
Total adjusted debt4,0824,086
Less: Total cash and marketable securities(3,425)(3,116)
Adjusted net debt$                                   657$                                   970
(in millions)Twelve Months Ended
June 30, 2022
Twelve Months Ended
December 31, 2021
GAAP Operating Income(a)$                                   282$                                   685
Adjusted for:
Payroll Support Program grant wage offset and special items208(925)
Mark-to-market fuel hedge adjustments(46)(47)
Depreciation and amortization405394
Aircraft rent276254
EBITDAR$                               1,125$                                   361
Adjusted net debt to EBITDAR0.6x2.7x
(a)Operating income can be reconciled using the trailing twelve month operating income as filed quarterly with the SEC.

Nota A: Ai sensi del regolamento G, forniamo riconciliazioni delle misure finanziarie non GAAP riportate con le misure finanziarie più direttamente comparabili riportate su base GAAP. Riteniamo che la considerazione di queste misure finanziarie non GAAP possa essere importante per gli investitori per i seguenti motivi: Eliminando le spese per il carburante e alcuni elementi speciali (tra cui la compensazione salariale del programma di supporto del personale, la transizione della flotta e gli addebiti correlati e gli oneri di ristrutturazione) dalle nostre metriche unitarie, riteniamo di avere una migliore visibilità dei risultati delle operazioni. Il nostro settore è altamente competitivo ed è caratterizzato da costi fissi elevati, quindi anche una piccola riduzione dei costi operativi diversi dal carburante può comportare un miglioramento significativo dei risultati operativi. Inoltre, riteniamo che tutti i vettori nazionali siano influenzati in modo simile dalle variazioni dei costi del carburante degli aerei a lungo termine, quindi è importante che il management (e quindi gli investitori) comprenda l’impatto (e le tendenze) dei fattori di costo specifici dell’azienda come come tariffe di manodopera e produttività, costi aeroportuali, costi di manutenzione, ecc., che sono più controllabili dal management. Il costo per ASM (CASM) escluso il carburante e alcuni elementi speciali, come la compensazione salariale del programma di supporto al personale, la transizione della flotta e gli oneri correlati e gli oneri di ristrutturazione, è una delle misure più importanti utilizzate dal management e dal Consiglio di amministrazione di Air Group in valutare l’andamento dei costi trimestrali e annuali. Il reddito rettificato prima delle imposte sul reddito (e altri elementi come specificato nei documenti del nostro piano) è una metrica importante per il piano di incentivi per i dipendenti, che copre la maggior parte dei dipendenti di Air Group. Il CASM escluso il carburante e alcuni articoli speciali è una misura comunemente utilizzata dagli analisti del settore e riteniamo che sia la base su cui storicamente hanno confrontato la nostra compagnia aerea con altre del settore. Il provvedimento è anche oggetto di frequenti domande da parte degli investitori. L’informativa sull’impatto individuale di alcune voci note offre agli investitori la possibilità di misurare e monitorare la performance sia con che senza queste voci speciali. Riteniamo che rivelare l’impatto di questi elementi come sopra indicato. Gli analisti del settore e gli investitori misurano costantemente la nostra performance senza questi elementi per una migliore comparabilità tra i periodi e tra le altre compagnie aeree. Sebbene divulghiamo i ricavi unitari dei passeggeri, non valutiamo (né siamo in grado di) valutare i ricavi unitari escludendo l’impatto che le variazioni dei costi del carburante hanno avuto sui prezzi dei biglietti. La spesa per il carburante rappresenta una grande percentuale delle nostre spese operative totali. Le fluttuazioni dei prezzi del carburante spesso determinano cambiamenti nei ricavi unitari a medio e lungo termine. Sebbene riteniamo utile valutare i costi unitari diversi dal carburante per i motivi sopra indicati, raccomandiamo ai lettori di questo bilancio di non fare eccessivo affidamento sui costi unitari escluso il carburante come misura o predittore della redditività futura a causa dell’impatto significativo dei costi del carburante sulla nostra attività.

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